CNMC multa con 91 millones de euros a Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell por engañar con los derivados

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha sancionado a las cuatro entidades financieras más relevantes "por concertarse para ofrecer derivados de tipos de interés en condiciones distintas de las pactadas con los clientes, en las que se especificaba que se contratarían en ?condiciones de mercado?.

Todo comenzó cuando un empresario español quiso invertir en energías renovables y acudió al método de financiación de proyectos (project finance) y, de esta forma, las cuatro entidades bancarias le ofrecieron un crédito sindicado (1) para repartirse el riesgo. El problema estaba en que si los tipos de interés subían, el empresario se vería con problemas para la devolución del crédito por lo que la solución (que luego se volvió condenatoria para sus intereses) pasó a contratar un producto financiero (un derivado) para que le cubriese ese riesgo.

Estos derivados eran utilizados como instrumentos de cobertura del riesgo de tipo de interés asociado a créditos sindicados para la financiación de proyectos. En este caso, los bancos aseguraron al empresario que el tipo de interés se le ofrecía "a precios de mercado".

Según la CNMC:  "La investigación ha puesto de manifiesto que las entidades de crédito se ponían de acuerdo antes de realizar la oferta al cliente para fijar unas condiciones alejadas de las que se habían comprometido a proporcionar, dando a la vez la imagen de que cada una estaba consultando las condiciones de mercado".

La mayor de las multas correspondió a Caixabank, con 31,8 millones de euros, seguida por la de Santander (23,9 millones de euros), BBVA (19,8 millones de euros) y Sabadell (15,5 millones de euros) y recuerda la CNMC que contra esta Resolución no cabe recurso alguno en vía administrativa, pudiendo interponerse recurso contencioso-administrativo en la Audiencia Nacional en el plazo de dos meses desde su notificación.

Los bancos aseguran que recurrirán la sanción (que equivale al 5% de su negocio de derivados) al considerarla jurídicamente errónea, al entender que la actuación de los bancos fue correcta y adecuada a los estándares de mercado en este tipo de financiación, apoyándose en un informe del Banco de España que mantiene la misma tesis que ellos defienden.

• 10 años de infracciones.

Establece la decisión de la CNMC que las actuaciones de los bancos se realizó "mediante un comportamiento repetido y extendido en el tiempo que se prolongó desde al menos 2006 a 2016, infringiendo el mismo precepto de la normativa nacional y de la Unión Europea de la competencia.

La CNMC apunta que se han firmado 667 operaciones desde este tipo desde 2001, lo cual no prueba que hubiera engaño en todas ellas.

La multa concertada puede resultar insignificante en caso de que se determine que tales operaciones han resultado fraudulentas y se condene a las entidades bancarias a la devolución de lo cobrado indebidamente. ¿Nos veremos, una vez más, ante un nuevo aluvión de demandas contra las prácticas bancarias?

(1) Los créditos sindicados se utilizan en el caso de que una empresa necesita un préstamo para financiar su inversión y, como los bancos tienen límites de lo que les "dejan" prestar, necesitan compartir el crédito para diversificar el riesgo.