El contrato de gestión de cartera de valores

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    PRIMERO .- Juan Pedro y Micaela presentaron demanda contra Banco Bilbao Vizcaya SA en reclamación de 291.488,84 euros en concepto de daños por el incumplimiento del contrato de gestión discrecional e Individualizado de cartera de inversión, por haber adquirido la entidad interpelada unas participaciones preferentes de Lehman Brothers Capital Funding II emitidas por Lehman Brothers UK Capital Funding, sin cumplir con la diligencia de información y ser un producto de alto riesgo no adecu...

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    PRIMERO.-La parte apelante en el escrito fundamentador de su recurso de apelación, hace hincapié en primer lugar, en tres elementos fundamentales de su pretensión, de un lado que la acción que ejercita no es una acción de nulidad contractual sino una acción de incumplimiento contractual, en segundo lugar califica la relación que en su opinión vinculaba a las partes como de contrato de gestión asesorada de cartera, y en tercer lugar hace referencia a los incumplimientos de su entidad ba...

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    Se aceptan los de la resolcuión recurrida en lo que no se opongan a los que a continuación se exponen y ; PRIMERO.-En el recurso de apelación se efectuan las siguientes alegaciones: .- contrato de gestión de cartera discrecional, las facultades conferidas por los actores y la obligación de información de las operaciones realizadas el amparo del mismo. El apelante entiende que los actores en el momento de la contratación eran plenamente conscientes de que por el mismo ponían a disposici...

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    Órden: Civil Fecha: 25/03/2014 Tribunal: Ap - Valencia Ponente: Cuenca, Rosa Maria Andres Num. Sentencia: 94/2014 Num. Recurso: 780/2013

    PRIMERO.- El juzgado de primera Instancia 11 de Valencia dictó sentencia, con fecha 29 de Mayo de 2013 , que estimaba en parte la demanda interpuesta por Romulo contra ALTAE -CAJA MADRID- BANKIA SA , y declaraba haber lugar a la resolución de los contratos suscritos por las partes de prestación de servicios de asesoramiento en materia de inversión e intermediación, depósito y administración de valores suscritos por las partes, la existencia de mala práctica de la demandada conforme a la ...

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  • Estado: Redacción actual VIGENTE
  • Orden: Mercantil
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La gestión de carteras de inversión es un contrato por el que el gestor, en el ámbito de una empresa de servicios de inversión o una entidad parecida, tiene un campo de actuación limitado a la gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión con arreglo a los mandatos conferidos a los inversores, pudiendo realizar también, como actividades complementarias, el asesoramiento a empresas sobre  la estructura de su capital y sobre la inversión en instrumentos financieros.

 

Dadas las funciones que realizan las sociedades gestoras de carteras, las órdenes que reciben de sus clientes, dentro de las distintas modalidades de contrato de gestión de carteras, son más genéricas y han de adaptarse a las funciones que realizan estas sociedades

Se obligan por tanto a administrar una cartera o conjunto determinado de valores negociables e instrumentos financieros pertenecientes a un tercero (el inversor o cliente), a cambio de una contraprestación que remunera sus servicios.

Su naturaleza jurídica es la de un mandato o comisión. Se rige por los pactos establecidos entre las partes y por las disposiciones de nuestros Códigos al respecto, aunque no debe olvidarse la aplicación de la norma reguladora del Mercado de Valores desarrollada, en este punto, por la Orden de 7 de Octubre de 1999. Se trata de un contrato consensual, por lo que no precisa, en principio de forma especial alguna para su validez y eficacia. No obstante, en protección del inversor, la Orden citada impone al gestor la norma de actuación de formalizar las relaciones con el cliente mediante un contrato-tipo de gestión, que fije los criterios a que ha de sujetarse la gestión de la cartera, y que ha de haberse sometido a la previa aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

La obligación fundamental del gestor es administrar el capital confiado de acuerdo con las instrucciones recibidas. En todo caso, la gestión debe poder considerarse, de acuerdo con el 140 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre letra d), discrecional e individualizada, sujeta por un lado, salvo supuestos justificados, a los criterios generales de inversión pactados por escrito con el cliente, pero con la posibilidad para el gestor, por otro lado de poder tomar decisiones, dentro de este ámbito general dejando de lado los supuestos también excepcionales de necesaria autorización previa según su mejor juicio profesional. El gestor, insistimos, no es, en este sentido, un simple ejecutor de decisiones ya tomadas, ni tampoco un mero asesor financiero, sino un especialista que presta sus conocimientos y medios para una mejor orientación y administración propiamente dicha de la cartera.

La principal obligación del gestor es una obligación de actividad o medios. El gestor no queda obligado a conseguir un determinado resultado, sino a desplegar la diligencia exigible a quien específica y profesionalmente asume la gestión de unos concretos y determinados intereses ajenos, esto es, la diligencia de un ordenado empresario. También el gestor debe desempeñar su labor de manera leal, defendiendo y anteponiendo, en todo momento, los intereses del cliente a los suyos propios.

El gestor está también obligado a rendir cuentas de su gestión, manteniendo informado al cliente de la marcha de la gestión, y realizando las oportunas liquidaciones de las operaciones que vaya realizando, sin perjuicio de la rendición general de cuentas que se realice al término del contrato. Finalizado éste, deberán poner el patrimonio a disposición del cliente en la forma pactada, pudiendo retener las cantidades que le sean debidas. La obligación principal del cliente es remunerar al gestor conforme a lo pactado. Con independencia de que la remuneración tenga que ajustarse a las tarifas de comisiones previamente establecidas por el gestor. En la práctica se siguen fundamentalmente dos sistemas, según que la comisión se fije en función de la cuantía del capital gestionado, o lo haga en función de los resultados conseguidos. Naturalmente, el cliente está obligado a mantener indemne al gestor de los gastos y desembolsos que se haya efectuado por su cuenta.

En punto a la extinción del contrato, puede mencionarse que el contrato suele pactarse por tiempo indefinido, y que en tal caso cada una de las partes podrá resolverlo unilateralmente mediante preaviso. De forma que basándose en la revocabilidad ad nutum del mandato, se establece que el cliente conservará en todo momento la facultad de desistir unilateralmente el contrato, incluso si se ha pactado por tiempo determinado, sin perjuicio del derecho del gestor a percibir las comisiones y gastos pendientes de liquidación y reembolso.

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Inversor
Cartera de inversión
Instrumentos financieros
Comisiones
Contrato de gestión de cartera de valores
Servicio de inversión
Sociedades gestoras de carteras
Mandato
Valor negociable
Contraprestación
Mercado de Valores
Comisión Nacional del Mercado de Valores
Obligación principal
Voluntad unilateral
Extinción del contrato
Reembolso