La nueva regulación de las Ofertas Públicas de Adquisición de Valores (OPAS)

Pertenece al Grupo
Documentos relacionados
  • Sentencia Civil Nº 155/2016, AP - Baleares, Sec. 3, Rec 86/2016, 20-05-2016

    Órden: Civil Fecha: 20/05/2016 Tribunal: Ap - Baleares Ponente: Oliver Koppen, Gabriel Agustin Num. Sentencia: 155/2016 Num. Recurso: 86/2016

    INEXISTENCIA Y NULIDAD DE CONTRATOS

  • Sentencia Civil Nº 381/2016, AP - Madrid, Sec. 14, Rec 673/2016, 24-11-2016

    Órden: Civil Fecha: 24/11/2016 Tribunal: Ap - Madrid Ponente: Garcia De Ceca Benito, Paloma Marta Num. Sentencia: 381/2016 Num. Recurso: 673/2016

    PRIMERO.-Antecedentes. La sentencia dictada en la primera instancia estima íntegramente la demanda presentada por don Benedicto y doña Paloma contra Bankia, S.A., declarando la nulidad de las órdenes de compra de acciones de Bankia, por importe total de 7995'75 €, adquiridas a través de la OPV del año 2011 (1.332 títulos) y mediante compra el día 8 de Mayo de 2012 (1.300 títulos), condenando a la demandada a restituir la suma invertida, con los intereses legales desde la fecha de a...

  • Sentencia Civil Nº 198/2016, AP - Alicante, Sec. 8, Rec 155/2016, 08-07-2016

    Órden: Civil Fecha: 08/07/2016 Tribunal: Ap - Alicante Ponente: Soler, Luis Antonio Pascual Num. Sentencia: 198/2016 Num. Recurso: 155/2016

    PRIMERO.- Objeto del recurso de apelación. La actora adquirió con ocasión de la Oferta Pública de Suscripción de acciones de Bankia con motivo de la salida a bolsa de la citada entidad (OPS), acciones el 19 de julio de 2011, suscribiendo 5.333 títulos a razón de 3,75 euros cada título, haciendo una inversión total por importe de 19.998,75 euros. D. Luis Angel también adquirió por medio dos órdenes de compra, ya en el mercado secundario, de fechas 17 y el 20 de febrero de 2012, otr...

  • Sentencia Civil Nº 178/2016, AP - Madrid, Sec. 12, Rec 1/2016, 03-05-2016

    Órden: Civil Fecha: 03/05/2016 Tribunal: Ap - Madrid Ponente: Herrero De Egaña De Toledo, Fernando Octavio Num. Sentencia: 178/2016 Num. Recurso: 1/2016

    PRIMERO:La demandante solicita la declaración de nulidad del contrato suscrito con la entidad demandada alegando, en esencia, que realizó la contratación teniendo en cuenta datos sobre la situación patrimonial de la demandada que no respondían a la realidad. La demandada se opuso a la demanda alegando, entre otras cuestiones, la prejudicialidad penal, y que la reformulación de las cuentas obedeció a un cambio de normativa y a la incidencia de la crisis económica. La sentencia que se re...

  • Sentencia Civil Nº 255/2016, AP - Madrid, Sec. 12, Rec 163/2016, 16-06-2016

    Órden: Civil Fecha: 16/06/2016 Tribunal: Ap - Madrid Ponente: Herrero De Egaña De Toledo, Fernando Octavio Num. Sentencia: 255/2016 Num. Recurso: 163/2016

    PRIMERO:La demandante solicita la declaración de nulidad del contrato de adquisición de acciones suscrito con la entidad demandada, alegando, en esencia, que realizó la contratación teniendo en cuenta datos sobre la situación patrimonial de la demandada que no respondían a la realidad. La demandada se opuso a la demanda alegando, entre otras cuestiones, la prejudicialidad penal, que el actor no aportaba documentos en los que apoyar sus pretensiones, considerando que la compra de las acci...

Ver más documentos relacionados
  • El mercado primario y secundario de valores

    Órden: Mercantil Fecha última revisión: 25/01/2016

    A lo largo de los Art. 33-42 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre la nueva norma reguladora del Mercado de Valores se ocupa del denominado "Mercado primario de valores", estableciéndose la libertado de transmisión de los valores.  El Art. 33 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre reconoce la denominada "libertad de emisión", a través de la cual, las emisiones de valores no requerirán autorización administrativa previa y para su colocación podrá recurrirse a cu...

  • Régimen sancionador de las operaciones bursátiles

    Órden: Mercantil Fecha última revisión: 13/11/2015

    El  Art. 233 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre y siguientes, se establece todo el régimen de supervisión, inspección y sanción, para poder sancionar las infracciones cometidas por determinados sujetos.NOVEDADES: A partir del 13/11/2015, será de aplicación la nueva normativa del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, reguladora del Mercado de Valores.    Quedan sujetas al régimen de supervisión, inspección y sanción a cargo de la Comisión Nacional del M...

  • Las órdenes bursátiles

    Órden: Mercantil Fecha última revisión: 12/11/2015

    La realización de operaciones de mercados secundarios va precedida de una orden por parte del cliente de la sociedad o agencia de valores o de la entidad de crédito con el fin de la ejecución de esa operación. La orden aceptada por la entidad que la ha recibido da lugar a la existencia de un contrato de comisión que adquiere algunas características especiales, partiendo del hecho de que el receptor de la orden actúa como comisionista en nombre propio callando el nombre de su comitente  ...

  • El mercado de valores

    Órden: Mercantil Fecha última revisión: 25/01/2016

    En referencia a la distinción entre mercado primario y mercado secundario de valores la norma reguladora del Mercado de Valores se refiere en su denominación al ?Mercado de Valores?, pero en realidad regula varios Mercados de Valores NOVEDADES: A partir del 13/11/2015, la nueva norma reguladora del Mercado de Valores será el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre   Mercado primario Regulado en el Título III, del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre. Prima el ...

  • La contratación en los mercados secundarios de valores

    Órden: Mercantil Fecha última revisión: 12/11/2015

    El  Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, declara que tendrán la consideración de operaciones de mercado secundario oficial de valores ?las transmisiones por título de compraventa, u otros negocios onerosos característicos de cada mercado, cuando se realicen sobre valores negociables o instrumentos financieros admitidos a negociación en el mismo y se efectúen en ese mercado con sujeción a sus reglas de funcionamiento?.    El Art. 83 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 ...

Ver más documentos relacionados
  • Demanda a entidad bancaria por venta de participaciones preferentes

    Fecha última revisión: 20/05/2016

    NOTA: Las participaciones preferentes son acciones o valores emitidos por bancos, cajas de ahorros o financieras que no tienen el carácter de las acciones ordinarias, ya que no confieren derecho de voto ni tampoco cuota en el capital de la sociedad, aunque sí tienen prioridad de cobro sobre los accionistas (de ahí su definición de "preferentes"). Tampoco estamos ante depósitos con rentabilidad fija. En realidad son emisiones de deuda perpetuas, sin un plazo definido, ya que no tienen vencim...

  • Solicitud de embargo de instrumentos financieros cotizables en bolsa

    Fecha última revisión: 19/05/2016

    NOTA: En el caso de que lo embargado fueran valores u otros instrumentos financieros, el embargo se notificará a quien resulte obligado al pago, en caso de que éste debiere efectuarse periódicamente o en fecha determinada, o a la entidad emisora, en el supuesto de que fueran redimibles o amortizables a voluntad del tenedor o propietario de los mismos. A la notificación del embargo se añadirá el requerimiento de que, a su vencimiento o, en el supuesto de no tener vencimiento, en el acto de...

  • Solicitud de embargo de participaciones sociales

    Fecha última revisión: 19/05/2016

    NOTA: Si se embargaren participaciones en sociedades civiles, colectivas, comanditarias, en sociedades de responsabilidad limitada o acciones que no cotizan en mercados secundarios oficiales, se notificará el embargo a los administradores de la sociedad, que deberán poner en conocimiento del tribunal la existencia de pactos de limitación a la libre transmisión de acciones o cualquier otra cláusula estatutaria o contractual que afecte a las acciones embargadas. (Artículo 623 LECiv.)   Pro...

  • Alegaciones en el supuesto de opción por IRPF para residentes de otros estados de la UE que son contribuyentes del Impuesto sobre la Renta de No Residentes

    Fecha última revisión: 23/03/2016

    NOTA: El contribuyente por este Impuesto, que sea una persona física residente de un Estado miembro de la Unión Europea, siempre que se acredite que tiene fijado su domicilio o residencia habitual en un Estado miembro de la Unión Europea, podrá optar por tributar en calidad de contribuyente por el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, cuando concurra alguna de las circunstancias previstas en el artículo 46 de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes. ADMINISTRACIÓN /...

  • Aportación de documentos en caso de opción por el IRPF para residentes en otros estados en la UE que son contribuyentes del IRNR.

    Fecha última revisión: 17/03/2016

    NOTA: El contribuyente por este Impuesto, que sea una persona física residente de un Estado miembro de la Unión Europea, siempre que se acredite que tiene fijado su domicilio o residencia habitual en un Estado miembro de la Unión Europea, podrá optar por tributar en calidad de contribuyente por el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, cuando concurra alguna de las circunstancias previstas en el artículo 46 de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes.   ADMINISTRACIÓ...

Ver más documentos relacionados
  • Caso práctico: Condiciones para prestar servicios de inversión

    Fecha última revisión: 05/12/2012

  • PLANTEAMIENTO¿Qué condiciones deben reunir las sociedades y agencias de valores para prestar servicios de inversión a sus clientes?RESPUESTASegún el Art. 149 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre corresponderá a la Comisión Nacional del Mercado de Valores autorizar la creación de empresas de servicios de inversión.La resolución administrativa será motivada y deberá notificarse dentro de los tres meses siguientes a la recepción de la solicitud, o al momento en que se comp...

  • Caso práctico: Fiscalidad en el IVA de una asociación de ámbito deportivo

    Fecha última revisión: 12/01/2017

  • PLANTEAMIENTOUna asociación deportiva con personalidad jurídica sin ánimo de lucro se pregunta si están sujetas y exentas del IVA las cuotas de los socios, cuota de inscripción en competiciones, clases, así como la cesión de uso de las instalaciones deportivas de la entidad consultante a personas físicas para la práctica del deporte.RESPUESTASiempre y cuando la entidad que presta el servicio deportivo tenga reconocida la condición de establecimiento de carácter social, estarán sujeto...

  • Caso práctico: Régimen fiscal del canje de valores. Validez de los motivos aducidos para su aplicación

    Fecha última revisión: 13/01/2017

  • PLANTEAMIENTO Tres personas físicas son titulares de una tercera parte cada uno del 100% del capital social de las entidades C y H.Se plantean realizar una operación de reestructuración mediante la que aportarían todas las participaciones sociales que poseen en las entidades C y H a una entidad de nueva creación N, la cual se convertiría en una sociedad holding, encargada de dirigir y gestionar las filiales. A cambio dichas personas recibirían participaciones en el capital de la entidad ...

  • Caso práctico: Criterios de la doctrina unificada a seguir para determinar si existe o no relación laboral

    Fecha última revisión: 20/04/2016

  • PLANTEAMIENTOCriterios de la doctrina unificada a seguir para determinar si existe o no relación laboralRESPUESTALa naturaleza de los contratos no se determina por la denominación que le otorgan las partes sino por la realidad de las funciones que en su virtud tengan lugar, por ello si estas funciones entran dentro de lo previsto en el apdo. 1, Art. 1 ,Estatuto de los Trabajadores el contrato tendrá índole laboral cualquiera que sea el nombre que los contratos le dieran. Las funciones o requ...

  • Caso práctico: ¿Se puede expulsar a un extranjero familiar de comunitario?

    Fecha última revisión: 26/02/2015

  •  PLANTEAMIENTO¿Es posible que un extranjero familiar de comunitario pueda ser expulsado del país?RESPUESTASí, cabe la posibilidad de la expulsión de un familiar de comunitario por razones de orden público, de seguridad pública o de salud pública. En el caso de que hubiera adquirido el derecho de residencia permanente, sólo se podrá expulsar si existen motivos graves de orden público o seguridad pública, teniéndose en cuenta en este caso la duración de la residencia y otros factores...

Ver más documentos relacionados
  • Resolución de TEAF Navarra, 000254, 22-06-2001

    Órgano: Tribunal Economico Administrativo Comunidad Foral De Navarra Fecha: 22/06/2001

  • Núm. Resolución: 000254
  • ResumenSolicita el recurrente que se considere exenta la transmisión de valores del caso, alegando que los valores no se hallan admitidos a negociación en ningún mercado de valores. Si bien la norma señala que se aplicará la exención cuando el adquirente obtenga la titularidad total del patrimonio de la entidad de la que adquiere los valores, se acuerda desestimar el recurso, puesto que al tener el interesado anteriormente el 50 por ciento y venir a adquirir ahora el otro 50 por ciento, se...

  • Resolución No Vinculante de DGT, 1057-97, 26-05-1997

    Órgano: Sg De Relaciones Fiscales Internacionales Fecha: 26/05/1997

  • Núm. Resolución: 1057-97
  • Normativa RD 537/1997, Art. 69-5 Ley 43/1995, Art. 64-5Cuestión ¿Pueden acogerse dichas sociedades a la exención sobre el Gravamen Especial sobre bienes inmuebles de entidades no residentes establecido en el artículo 64,5 de la Ley 43/1995?.Descripción Sociedad que cotiza en bolsa, residente en Irlanda, es propietaria de sociedad residente en el Reino Unido que, a su vez, es propietaria de bienes inmuebles en España.Contestación El artículo 64 de la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Soci...

  • Resolución Vinculante de DGT, V0418-09, 02-03-2009

    Órgano: Sg De Impuestos Patrimoniales, Tasas Y Precios Públicos Fecha: 02/03/2009

  • Núm. Resolución: V0418-09
  • NormativaLey 24/1988, art. 108CuestiónSi la eventual obtención del control de la sociedad anónima que va a ampliar su capital social por parte de la consultante debe o no tributar por la modalidad de transmisiones patrimoniales onerosas del ITPAJD conforme a lo previsto en el artículo 108 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, teniendo en cuenta la exclusión de dicho gravamen para los valores admitidos a negociación en un mercado secundario oficial, prevista en el apart...

  • Resolución Vinculante de DGT, V2408-08, 16-12-2008

    Órgano: Sg De Impuestos Sobre La Renta De Las Personas Físicas Fecha: 16/12/2008

  • Núm. Resolución: V2408-08
  • NormativaLey 35/2006, Arts. 33, 34, 35, 37 y 49, DT9Cuestión Tributación de la ganancia patrimonial obtenida y forma de aplicar la disposición transitoria novena.Descripción El consultante procedió, el 15 de marzo de 2007, a la venta de acciones que habían sido adquiridas, en su mayor parte, con anterioridad a 31 de diciembre de 1994. Las acciones transmitidas estaban representadas mediante anotaciones en cuenta y admitidas a cotización en el Segundo Mercado para Pequeñas y Medianas Empr...

  • Resolución No Vinculante de DGT, 1197-00, 26-05-2000

    Órgano: Sg De Impuestos Sobre La Renta De Las Personas Físicas Fecha: 26/05/2000

  • Núm. Resolución: 1197-00
  • NormativaLey 43/1995 Artículo 75Cuestión 1. Posible trascendencia a efectos de la calificación como sociedad transparente de la consultante del hecho de que sus acciones coticen en el Segundo Mercado de la Bolsa. 2. A efectos de apreciar el cumplimiento de lo previsto en el citado artículo 25.2 de la Ley 40/1998, de 9 de diciembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, que contempla los requisitos para que el arrendamiento o compraventa de inmuebles se entiende realizado como...

Ver más documentos relacionados
  • Estado: Redacción actual VIGENTE
  • Orden: Mercantil
  • Fecha última revisión: 16/11/2015

Las ofertas públicas de adquisición de valores (OPAs): son ofertas de adquisición que una persona física o jurídica formula públicamente a los titulares de acciones de una sociedad cotizada en Bolsa (o de otros valores que incorporen una opción a la conversión o adquisición, originaria o derivativa, de aquéllas).

 

El Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, regula las Ofertas públicas de adquisición (OPAS), a lo largo de los Art. 128-137 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre

Quedará obligado a formular una oferta pública de adquisición por la totalidad de las acciones u otros valores que directa o indirectamente puedan dar derecho a su suscripción o adquisición y dirigida a todos sus titulares a un precio equitativo quien alcance el control de una sociedad cotizada, ya lo consiga:

a) Mediante la adquisición de acciones u otros valores que confieran, directa o indirectamente, el derecho a la suscripción o adquisición de acciones con derechos de voto en dicha sociedad;

b) Mediante pactos parasociales con otros titulares de valores; o

c) Como consecuencia de los demás supuestos de naturaleza análoga que reglamentariamente se establezcan.

Las obligaciones serán referidas a aquellas sociedades cuyas acciones estén, en todo o en parte, admitidas a negociación en un mercado secundario oficial español y tengan su domicilio social en España.

Las obligaciones se aplicarán también, en los términos que reglamentariamente se establezcan, a las sociedades que no tengan su domicilio social en España y cuyos valores no estén admitidos a negociación en un mercado regulado en el Estado miembro de la Unión Europea en el que la sociedad tenga su domicilio social, en los siguientes casos:

a) Cuando los valores de la sociedad sólo estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial español.

b) Cuando la primera admisión a negociación de los valores en un mercado regulado lo haya sido en un mercado secundario oficial español.

c) Cuando los valores de la sociedad sean admitidos a negociación simultáneamente en mercados regulados de más de un Estado miembro y en un mercado secundario oficial español, y la sociedad así lo decida mediante notificación a dichos mercados y a sus autoridades competentes el primer día de la negociación de los valores.

d) Cuando el 20 de mayo de 2006 los valores de la sociedad ya estuvieran admitidos a negociación simultáneamente en mercados regulados de más de un Estado miembro y en un mercado secundario oficial español y la Comisión Nacional del Mercado de Valores así lo hubiera acordado con las autoridades competentes de los demás mercados en los que se hubieran admitido a negociación o, a falta de acuerdo, así lo hubiera decidido la sociedad.

También serán de aplicación, en los términos que reglamentariamente se establezcan, a las sociedades que tengan su domicilio social en España y cuyos valores no estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial español.

Se entenderá que el precio es equitativo cuando, como mínimo, sea igual al precio más elevado que haya pagado el obligado a formular la oferta o las personas que actúen en concierto con él por los mismos valores durante un período de tiempo anterior a la oferta determinado reglamentariamente y en los términos que se establezcan

Quien incumpla la obligación de formular una oferta pública de adquisición, no podrá ejercer los derechos políticos derivados de ninguno de los valores de la sociedad cotizada cuyo ejercicio le corresponda por cualquier título, sin perjuicio de las sanciones previstas en el Título VIII. Esta prohibición será también aplicable a los valores poseídos indirectamente por el obligado a presentar la oferta pública y a aquellos que correspondan a quienes actúen concertadamente con él. Art. 132 ,Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre

Se prevén también “Ofertas públicas de adquisición voluntarias”, entendiéndose como aquellas que confieran directa o indirectamente derechos de voto en una sociedad cotizada, formuladas de modo voluntario, deberán dirigirse a todos sus titulares, estarán sujetas a las mismas reglas de procedimiento que las ofertas contempladas en este capítulo y podrán realizarse, en las condiciones que se establezcan reglamentariamente, por un número de valores inferior al total.

Cuando dentro de los dos años anteriores al anuncio relativo a la oferta concurra alguna de las circunstancias señaladas en el apartado tercero siguiente, el oferente deberá aportar un informe de experto independiente sobre los métodos y criterios de valoración aplicados para determinar el precio ofrecido, entre los que se incluirán el valor medio del mercado en un determinado período, el valor liquidativo de la sociedad, el valor de la contraprestación pagada por el oferente por los mismos valores en los doce meses previos al anuncio de la oferta, el valor teórico contable de la sociedad y otros criterios de valoración objetivos generalmente aceptados que, en todo caso, aseguren la salvaguarda de los derechos de los accionistas.

En el informe se justificará la relevancia respectiva de cada uno de los métodos empleados en la valoración. El precio ofrecido no podrá ser inferior al mayor entre el precio equitativo al que se refiere el artículo 130 y el que resulte de tomar en cuenta y con justificación de su respectiva relevancia, los métodos contenidos en el informe.

Asimismo, si la oferta se formulara como canje de valores, además de lo anterior, se deberá incluir, al menos como alternativa, una contraprestación o precio en efectivo equivalente financieramente, como mínimo, al canje ofrecido.

Con la finalidad de que la oferta se adecue a lo dispuesto en este apartado, la Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá adaptar el procedimiento administrativo, ampliando los plazos en la medida necesaria y requiriendo las informaciones y documentos que juzgue convenientes.

 

 

No hay versiones para este comentario

Mercado secundario de valores
Compra de valores
Domicilio social en territorio español
Bolsa
Persona física
Estado miembro de la Unión Europea
Comisión Nacional del Mercado de Valores
Derechos políticos
Contraprestación
Informe de experto independiente
Accionista
Canje de valores