La CNMV aprueba la nueva modalidad de salida a bolsa «BME Easy Access»

El Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado los cambios necesarios para implementar una nueva modalidad de salidas a bolsa, denominada BME Easy Access, con el objetivo de facilitar y flexibilizar los procesos de salida a bolsa. Esta nueva vía permitirá a las compañías que quieran cotizar disponer de un procedimiento más sencillo y ágil, reduciendo los riesgos asociados al proceso de salida. Con ello, se anticipan algunas medidas contempladas en la Listing Act aprobada por la Unión Europea para revitalizar los mercados públicos y que responde a una de las recomendaciones del informe de la OCDE para revitalizar los mercados de capitales españoles.

Este nuevo procedimiento permitirá la admisión directa de las acciones en los mercados regulados sin la exigencia de obtener una distribución mínima o free float con carácter previo a la admisión. En ese sentido, las empresas dispondrán de hasta 18 meses para realizar una o varias colocaciones en el momento que deseen. Por lo demás, con los cambios aprobados en la Circular de la Admisión a Negociación de las Bolsas y en la Circular de la Sociedad de Bolsas relativa a las Normas de Funcionamiento del Sistema de Interconexión Bursátil, BME Easy Access tendrá las siguientes características:

• Inversión de la secuencia temporal de salida a bolsa. Se invierte dicha secuencia temporal, que comienza con la verificación del folleto, seguida de una admisión sin distribución.
• Valoración superior a 500 millones de euros. Las compañías que deseen acogerse a esta modalidad deberán tener una valoración superior a 500 millones de euros, aunque la CNMV podría autorizar el acceso a empresas de menor capitalización.
• Plazo y antelación de colocación. Cuando el emisor estime oportuno, y en un plazo de hasta 18 meses prorrogables, realizará una o varias colocaciones (mediante bloques u OPV/OPS) tras elegir el momento temporal con escasa antelación, en lugar de los varios meses previos a la salida a bolsa a través del procedimiento tradicional.
• Cambios en la negociación. Hasta que se obtenga el free float exigido, la negociación se hará exclusivamente entre inversores profesionales, en la modalidad de bloques. Cuando se obtenga la difusión suficiente, las acciones empezarán a negociarse en la modalidad de contratación general del Sistema de Interconexión Bursátil Español, SIBE.
• Extensión de plazos. En el caso de que, pasados 18 meses desde la admisión inicial, no se obtenga una distribución suficiente, la CNMV procederá a analizar la situación y, en función de las circunstancias, podría ampliar dicho plazo o dar por cumplido el requisito de free float con la distribución conseguida hasta esa fecha, según la legislación vigente. Si, tras una eventual extensión del plazo, no se llevase a cabo la colocación, la CNMV procedería a la exclusión de oficio de las acciones.
• Carácter complementario. Esta nueva modalidad BME Easy Access es una opción complementaria que no sustituye al procedimiento tradicional.