Caso práctico: tipología de derivado financiero: Opción call

PLANTEAMIENTO

La empresa aeronáutica “Líneas de turismo” debe hacer frente a sus compras de combustible durante 2016. Se plantea tomar posición en opciones call sobre el precio del combustible ya que prevé una subida del precio. Los datos a considerar son estos:

OPERACIONES A REALIZAR

- Análisis y asientos contables.

SOLUCIÓN

 Según la NRV 9.6 que regula las coberturas contables, nos encontramos ante una cobertura de flujos de efectivo:

… cubre la exposición a la variación de los flujos de efectivo que se atribuya a un riesgo concreto asociado a activos o pasivos reconocidos o a una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias (por ejemplo, la cobertura del riesgo de tipo de cambio relacionado con compras y ventas previstas de inmovilizados materiales, bienes y servicios en moneda extranjera o la contratación de una permuta financiera para cubrir el riesgo de una financiación a tipo de interés variable). La cobertura del riesgo de tipo de cambio de un compromiso en firme puede ser contabilizada como una cobertura de los flujos de efectivo. La parte de la ganancia o la pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz, se reconocerá transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio o ejercicios en los que la operación cubierta prevista afecte al resultado salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.

En el momento de inicio de la cobertura se designan 50.000 contratos de opción call como cobertura eficaz. Para comprobar esta cobertura atenderemos al valor razonable, en función del precio medio previsto del combustible para el 2016

En el momento de suscripción de los contratos contabilizaremos:

A 31/12/2016 ajustamos el valor de los contratos de opción en función del cambio de su valor razonable y valor temporal:

En el asiento de regularización incrementamos el valor del patrimonio:

El 30/3/2017 vencen los contratos. Ajustamos de nuevo el valor:

Registramos el flujo monetario positivo de la liquidación de los contratos:

Por último transferimos a cuenta de resultados los cambios positivos que se habían registrado en el patrimonio neto:

A efectos de comprobación calculamos la evolución de los valores intrínseco y temporal de las opciones.

Con la cobertura se ha conseguido revertir el efecto negativo del tipo de cambio sobre el precio del combustible y por tanto se considera que la cobertura ha sido eficaz.

Fuente: Norma de Registro y Valoración 9.6. PGC